Riga. La aerolínea nacional de Letonia, airBaltic, presenta hoy los elementos clave de su plan de negocios tras su aprobación por parte del Consejo de Supervisión de la empresa. El plan está diseñado para fortalecer la competitividad a largo plazo de airBaltic, establecer una estructura de capital sostenible, respaldar su desarrollo futuro y mantener una conectividad confiable para Letonia y toda la región.
El plan combina una red más enfocada en Riga, una flota reducida compuesta exclusivamente por aviones Airbus A220-300, alianzas ACMI más sólidas durante todo el año y una mayor eficiencia operativa. Su objetivo es crear un negocio más resiliente con una mayor sostenibilidad financiera.
Este anuncio se realiza en el marco de las conversaciones de airBaltic con las principales partes interesadas y los posibles proveedores de financiamiento provisional. Como parte de este proceso, se ha compartido cierta información financiera y operativa del plan de negocios revisado con partes seleccionadas bajo acuerdos de confidencialidad, y ahora se hace pública a través de una declaración de limpieza en Euronext Dublín. El financiamiento provisional propuesto y la recapitalización más amplia aún no se han acordado ni completado, y siguen sujetos a los acuerdos de las partes interesadas, las resoluciones requeridas de los tenedores de bonos y otras aprobaciones.
En relación con la recapitalización propuesta y el nuevo plan de negocios, se invita a los tenedores de los bonos senior garantizados de airBaltic con vencimiento en 2029 a participar en los próximos procesos de votación. La nueva votación sobre las resoluciones requeridas se llevará a cabo el 17 de agosto de 2026, y se espera que le sigan otras rondas de votación.
Un plan revisado para un entorno operativo que ha cambiado sustancialmente
El plan de negocios anterior, elaborado como preparación para la oferta pública inicial prevista, contemplaba un crecimiento sostenido en el volumen de pasajeros y los ingresos por venta de boletos en toda la región del Báltico y en los mercados europeos en general, lo que respaldaría la expansión hacia una flota de 100 aeronaves. Desde entonces, el entorno operativo ha cambiado sustancialmente. El crecimiento de la demanda y los ingresos se ha moderado; los acontecimientos geopolíticos en Ucrania y el Medio Oriente han aumentado la incertidumbre y los costos operativos; y las prolongadas restricciones en la disponibilidad de motores Pratt & Whitney han afectado la capacidad de la aerolínea para desplegar toda su flota.
El plan de negocios revisado responde a estos cambios con un giro deliberado en las prioridades: primero la estabilidad financiera, luego el crecimiento. Alinea la red, la flota, la base de costos y la estructura de capital de airBaltic con las condiciones actuales del mercado, al tiempo que preserva el papel fundamental de la aerolínea en proporcionar conectividad para Letonia y la región báltica en general. El crecimiento futuro será mesurado y se centrará en oportunidades que respalden la rentabilidad sostenible, la generación de efectivo y un balance general más sólido.
Erno Hildén, presidente y director ejecutivo de airBaltic: «Toda aerolínea exitosa debe adaptarse continuamente a un mercado cambiante. Por lo tanto, este plan de negocios consiste en tomar decisiones disciplinadas que fortalezcan la competitividad a largo plazo de airBaltic, al tiempo que se preserva lo más importante: una conectividad y operaciones confiables, junto con la sostenibilidad financiera. Proporciona una base más sólida para el futuro de la empresa y nos posiciona para crear valor a largo plazo para nuestros clientes, socios y Letonia».
Compromiso con el mantenimiento de la conectividad para Letonia y toda la región
El nuevo plan de negocios posiciona a airBaltic como una sólida aerolínea nacional con una red orientada a la demanda, operaciones eficientes y una base sólida para el desempeño financiero a largo plazo.
El plan de negocios presenta una estrategia de red centrada en Riga, Letonia, como el centro de operaciones principal de la aerolínea. En lugar de buscar una expansión generalizada, airBaltic se enfocará en profundizar su presencia en los mercados existentes, aumentando la cobertura y la frecuencia donde la demanda y la rentabilidad sean más sólidas. Las bases de la compañía seguirán complementando la red a través de servicios selectos de punto a punto, mientras que los vuelos tácticos y de temporada mejorarán la utilización de la flota a lo largo del año.
airBaltic espera operar aproximadamente 36 aeronaves Airbus A220-300 para fines de 2026 (actualmente 54), y que la flota aumente gradualmente hasta alcanzar alrededor de 40 aeronaves para 2031. A pesar de que la flota será más pequeña, se espera que la capacidad programada se mantenga prácticamente estable gracias a una mejor utilización de las aeronaves. Además, el fortalecimiento de las alianzas comerciales con socios ACMI permitirá un despliegue más eficiente de las aeronaves durante todo el año, al tiempo que reducirá la volatilidad estacional en todo el negocio.
Se prevé que los asientos-kilómetro disponibles (ASK) del servicio regular disminuyan de aproximadamente 9,6 mil millones en 2026 a 8,7 mil millones en 2027, antes de aumentar gradualmente hasta alcanzar aproximadamente 10,5 mil millones para 2031, lo que refleja una estrategia de red más enfocada y centrada en el crecimiento rentable.
Mayor resiliencia a través de alianzas ACMI y una base de costos estructuralmente más baja
Una alianza comercial fortalecida con los clientes ACMI respaldará el regreso de airBaltic a la rentabilidad bajo el nuevo modelo. El despliegue de la capacidad de manera más equilibrada tanto durante la temporada de verano como la de invierno respalda los márgenes al reducir significativamente la carga de los costos fijos de la empresa durante la temporada de invierno, al tiempo que mitiga la estacionalidad del negocio de la red, diversifica la base de ingresos y brinda mayor flexibilidad para asignar aeronaves de acuerdo con la demanda del mercado.
A través de las iniciativas combinadas relacionadas con la flota, la red y las operaciones, airBaltic tiene como objetivo obtener aproximadamente 45 millones de euros en beneficios anuales recurrentes, principalmente mediante reducciones en los costos operativos, pero también a través de oportunidades de ingresos. El plan revisado prioriza una rigurosa disciplina de costos junto con el crecimiento de los ingresos para reconstruir la solidez financiera: se espera que la mejora de los márgenes y la generación de efectivo sean el resultado tanto de un despliegue de capacidad más disciplinado como de una base de costos estructuralmente más baja.
Una recapitalización diseñada para establecer una estructura de capital sostenible
Con el fin de satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo y respaldar la implementación del plan operativo revisado, airBaltic busca obtener un financiamiento provisional de 225 millones de euros. El financiamiento provisional tiene como objetivo servir de puente hasta que la empresa alcance una solución de financiamiento permanente y sigue estando sujeto a las resoluciones necesarias de los tenedores de bonos y otras aprobaciones.
El paquete de financiamiento permanente propuesto comprende hasta 225 millones de euros en nuevo financiamiento de deuda y 100 millones de euros en nuevo capital accionario. La recapitalización propuesta también contempla la conversión parcial en capital de los bonos senior garantizados con vencimiento en 2029, sustituyendo la parte restante por una nueva deuda reducida de hasta 125 millones de euros, así como la conversión parcial en capital de otras obligaciones seleccionadas del balance general. Ciertos elementos de la recapitalización propuesta siguen sujetos a las aprobaciones necesarias.
Perspectivas financieras
Según el plan de negocios revisado, airBaltic espera que los ingresos alcancen aproximadamente 0.8 mil millones de euros en 2027, aumentando a 0.9 mil millones de euros en 2029 y a 1.0 mil millones de euros para 2031.
Se prevé que el EBITDAR aumente a aproximadamente 192 millones de euros en 2027, 243 millones de euros en 2029 y 300 millones de euros en 2031, lo que representa un margen de EBITDAR de aproximadamente entre el 25 % y el 29 %.
El plan de negocios también prevé un fortalecimiento gradual de la situación financiera de la empresa, impulsado tanto por la mejora del desempeño operativo como por la implementación de la recapitalización propuesta. Esto se refleja en el índice de apalancamiento neto, medido como la relación entre la deuda neta y el EBITDAR, que indica cuántas veces la deuda neta de la empresa supera su capacidad de generación de utilidades anual; cuanto más bajo sea el índice, más sólida es la situación financiera de la empresa. Se prevé que el apalancamiento neto sea de aproximadamente 4,8x tras la finalización de la recapitalización a finales de 2026, reduciéndose a aproximadamente 2,4x para finales de 2029 y, posteriormente, a aproximadamente 1,6x para finales de 2031.
La información financiera expuesta anteriormente se basa en las expectativas y suposiciones actuales de airBaltic y no constituye una garantía de resultados futuros. Los resultados reales pueden diferir sustancialmente debido a diversos factores, entre ellos los precios del combustible, los tipos de cambio, la inflación, las tendencias de la demanda, las interrupciones en la cadena de suministro y la implementación exitosa del plan de negocios de la empresa.
La empresa continúa implementando el plan de negocios a través de una serie de pasos interrelacionados y, en su momento, dará a conocer más información a través de la bolsa de valores, según sea necesario.
airBaltic sigue operando con normalidad, y todos los vuelos programados se están realizando según lo previsto. La implementación del plan de negocios no afectará las operaciones diarias de la aerolínea ni los servicios que brinda a sus pasajeros.
airBaltic/Agosto 11 de 2026
