SAS continúa con el aumento de la actividad y durante el trimestre ha registrado el mayor número de pasajeros desde que comenzó la pandemia. Mientras tanto, continúa el trabajo con el necesario plan de transformación «SAS FORWARD».
El plan se presentó cuando se publicaron los resultados del primer trimestre, el 22 de febrero, y está diseñado para garantizar la competitividad a largo plazo. Permitirá a SAS efectuar un desapalancamiento de su balance y mejorar sustancialmente su posición de liquidez. Además de reducir la estructura de costes y mejorar la eficiencia, SAS pretende convertir aproximadamente 20.000 millones de coronas suecas de deuda y pagarés híbridos en capital ordinario y también tratará de obtener no menos de 9.500 millones de coronas suecas en nuevo capital social. El éxito del plan depende de que SAS atraiga nuevos capitales potenciales de los mercados de capitales y de otras fuentes, y de que logre plenamente la reducción de costes anual de 7.500 millones de coronas suecas prevista para el año fiscal 2026.
Los beneficios antes de impuestos se situaron en 1.600 millones de coronas negativas en el trimestre y el saldo de caja al final del trimestre era de 8.500 millones de coronas.
HECHOS SIGNIFICATIVOS DEL TRIMESTRE
SAS presentó un plan de transformación integral: SAS FORWARD. El éxito de la aplicación del plan garantizará la competitividad a largo plazo y la mejora de la solidez financiera. Se ha dispuesto de la línea de crédito de 3.000 millones de coronas suecas garantizada con los principales propietarios en 2021
Erno Hildén fue nombrado vicepresidente ejecutivo y director financiero.
ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES DESPUÉS DEL TRIMESTRE
Las secuelas de la pandemia de COVID-19 han hecho que la mayor parte del sector aéreo tenga dificultades para reconstruir sus operaciones. Esto ha llevado a SAS a reducir su programa de verano en 4.000 de un total de 75.000 vuelos.
NOVIEMBRE 2021-ABRIL 2022
Ingresos: 12.593 MSEK (4.214)
Ingresos antes de impuestos (EBT): MSEK -4.154 (-4.246)
Ingresos antes de impuestos y elementos que afectan a la comparabilidad: 4.234 (-4.258)
Resultado neto del periodo: 3.962 (-4.443)
Beneficio por acción ordinaria: SEK -0,55 (-0,63)
LOS RESULTADOS TRIMESTRALES MEJORAN GRACIAS AL AUMENTO DE LA PRODUCCIÓN
Si analizamos el segundo trimestre, podemos ver que la demanda mejoró al suavizarse las restricciones de viaje. Los pasajeros que volaron con SAS aumentaron un 28% en comparación con el trimestre anterior y el factor de carga volado alcanzó aproximadamente el 67%, un aumento de 11 puntos porcentuales en comparación con el trimestre anterior. Nuestra capacidad aumentó un 3% en comparación con el primer trimestre. La transformación de SAS tiene que seguir adaptándose a las nuevas condiciones del mercado para poder seguir siendo flexible, competitiva y financieramente fuerte en el futuro a largo plazo. El resultado antes de impuestos se situó en 1.600 millones de coronas negativas, lo que supone una mejora de 1.000 millones de coronas en comparación con el trimestre anterior, o una mejora de 700 millones de coronas en términos interanuales. Las ventas de billetes siguen aumentando de cara al periodo estival y SAS tiene como objetivo un despliegue de capacidad del 80% en comparación con el verano de 2019.
Las reducciones de costes en todo SAS siguen centradas en asegurar nuestra competitividad en costes. El total de gastos operativos durante el trimestre se situó en 7.800 millones de coronas suecas y el total de ingresos operativos aterrizó en 7.000 millones de coronas suecas para el trimestre. Los ingresos totales aumentaron un 27% en comparación con el primer trimestre, lo que supone una mejora de aproximadamente 5.100 millones de coronas suecas en comparación con el año pasado, pero sigue siendo un 31% inferior al segundo trimestre de 2019, que no se vio afectado por la COVID-19.
El saldo de efectivo al final del trimestre era de 8.500 millones de coronas suecas. Al final del primer trimestre del año fiscal 2022, el saldo de caja era de 3.400 millones de coronas suecas. El flujo de caja operativo durante el trimestre ascendió a 2.500 millones de coronas, frente a los -1.400 millones del mismo periodo del año anterior.
ACTUALIZACIÓN DE LOS PROGRESOS DE SAS EN EL PLAN DE TRANSFORMACIÓN
A pesar de esta evolución positiva, SAS sigue afrontando importantes retos en materia de costes estructurales, al tiempo que se enfrenta a una creciente competencia con estructuras de costes sustancialmente inferiores a las de SAS. SAS también incurrió en una importante deuda adicional durante la pandemia que se sumó a su balance altamente apalancado anterior a la crisis. Además, los recientes cambios macroeconómicos (incluidos los tipos de combustible y de cambio) y los acontecimientos geopolíticos están limitando las operaciones y generan costes adicionales. Teniendo en cuenta estos factores, el Consejo de Administración de SAS ha llegado a la conclusión de que es necesaria una reestructuración sustancial que permita a SAS ser rentable mediante la aplicación de SAS FORWARD.
Elementos clave de SAS FORWARD
- Reducción de los costes anuales en 7.500 millones de coronas suecas
- Rediseño de la flota, la red y la oferta de productos
- Transformación digital
- Posicionamiento de SAS como líder de la aviación sostenible
- Aceleración de la plataforma operativa
- Fortalecimiento del balance de SAS mediante el desapalancamiento y la obtención de nuevo capital
- Conversión de deuda en capital y aumento de capital
SAS está intentando convertir aproximadamente 20.000 millones de coronas suizas de deuda existente y pagarés híbridos en capital ordinario, de los cuales la mayoría son instrumentos de deuda e híbridos dentro del balance (pagarés híbridos estatales, pagarés híbridos comerciales, obligaciones de arrendamiento, bonos suizos y préstamos a plazo de los estados y bancos comerciales) y una parte está relacionada con obligaciones de contratos de mantenimiento y otras obligaciones contractuales ejecutables. Las conversiones previstas tienen por objeto reforzar el balance y reducir significativamente la carga de la deuda con el fin de aliviar a SAS de los elevados costes financieros que actualmente pesan sobre la rentabilidad, y posicionar a SAS para el crecimiento futuro.
Además de las conversiones de deuda, SAS está buscando alternativas para conseguir nuevos fondos propios. SAS tratará de recaudar no menos de 9.500 millones de coronas suecas en capital social. Se espera que la recaudación prevista de 9.500 millones de coronas suecas o más proporcione suficiente liquidez para financiar las operaciones durante la plena aplicación de SAS FORWARD y la recuperación de la demanda de pasajeros después de COVID-19. Actualmente se espera que una parte importante de estos nuevos fondos propios se obtenga de nuevos inversores.
El nuevo capital social y las conversiones de deuda en acciones contempladas en el marco de SAS FORWARD supondrán una dilución sustancial para los actuales accionistas.
Discusiones laborales
SAS sigue negociando con todos sus grupos laborales organizados para lograr un resultado consensuado con respecto a la parte de los trabajadores en el programa de reparto de cargas. En particular, las concesiones laborales solicitadas son un elemento importante para que SAS logre un modelo de negocio competitivo y sostenible, pero en conjunto representan menos del 20% de las mejoras de costes anuales previstas. Un acuerdo con los grupos de trabajadores organizados es una condición de SAS FORWARD y no será posible obtener nuevo capital o asegurar el futuro de la aerolínea sin el reparto de la carga laboral.
Actualización de las discusiones con las partes interesadas
Actualmente se están llevando a cabo debates sobre la participación de las partes interesadas y la aceptación del reparto de la carga. Dados los escasos progresos realizados hasta ahora, no se puede garantizar que SAS FORWARD llegue a buen puerto. En caso de que el reparto de cargas previsto, las conversiones de deuda y la nueva captación de capital no se completen según lo previsto, SAS no podrá mantener su estructura de capital actual y sus niveles de liquidez actuales y no se puede descartar que SAS no pueda cumplir con sus obligaciones a largo plazo a medida que vayan venciendo.
Procesos de implementación
SAS FORWARD implica complejas negociaciones entre varias partes. Como es habitual en un proceso de reestructuración, es posible que SAS recurra a uno o varios procedimientos judiciales de reestructuración destinados a ayudar a resolver las dificultades financieras de SAS y a aplicar partes de SAS FORWARD.
Por último, cabe señalar que la realización de los programas de reducción de costes, las conversiones de deuda en capital, la reestructuración de la flota y la importante captación de capital social están sujetos a la incertidumbre y no se puede garantizar el éxito de dichos esfuerzos por parte de SAS. Además, las transacciones previstas están sujetas a varias condiciones, incluyendo la aprobación de la Comisión de la UE y de otras ayudas estatales, así como otras autorizaciones reglamentarias y diversas aprobaciones de las partes interesadas, que aún no se han obtenido.
EVOLUCIÓN POSITIVA DEL MERCADO HACIA LA TEMPORADA DE VERANO
SAS continúa con el aumento de pasajeros y durante el trimestre ha tenido el mayor número de pasajeros desde que comenzó la pandemia. Recientemente hemos experimentado una evolución positiva del mercado y una fuerte venta de billetes de cara a la importante temporada de verano. SAS y Apollo (un proveedor de servicios de viajes chárter desde y hacia el mercado nórdico) también firmaron un acuerdo durante el trimestre, relativo a los vuelos chárter de verano, en el marco de su colaboración de tres años. Los vuelos saldrán de una veintena de localidades en Suecia, Noruega y Dinamarca y volarán a una treintena de destinos en el Mediterráneo.
El programa de tráfico de SAS y su capacidad se incrementan en función de la demanda de los clientes, pero existen limitaciones al crecimiento del tráfico, ya que los efectos de la pandemia persisten. Todo el ecosistema de las aerolíneas tiene dificultades para aumentar el tráfico, lo que también repercute en SAS. Prevemos retos durante el verano relacionados con todo, desde los aeropuertos y el personal de tierra hasta los cuellos de botella en la formación de las tripulaciones, como la disponibilidad de instructores de formación, y también vemos que se siguen retrasando las entregas de aviones. Para minimizar el riesgo de interrupción y crear más estabilidad para los próximos viajes de verano, SAS ha realizado ajustes en el programa de tráfico durante los meses de junio a agosto, una vez finalizado el trimestre.
SAS pretende ser un líder mundial en aviación sostenible y durante el trimestre lanzamos el Travel Pass Biofuel, una tarjeta perforada para clientes corporativos que viajan regularmente al mismo destino y quieren incluir biocombustible para reducir el impacto climático de sus viajes.
SAS/Mayo 31 de 2022
